主题专栏 2022年9月29日

投资前应先建立的4种心态：了解自己的风险承受能力，澈底摆脱理财焦虑

撰文女人迷（Emilie）

从台股、美股的历史与近期市场现况，我们可以得出什麽样的预测？只要投资心态正确，不论牛市熊市都能赚钱！

前年，人们见面会说：「你买台股了吗？」

去年，人们见面会说：「你买美股了吗？」

今年，人们见面则一张张苦脸对望，「你赔多少？」心疼地说不出口，因为国内外的千万股民，整体成了受灾户，曾经帐面上赚到的，都在今年利润回吐甚至变负的。

投资的世界发生了什麽事？曾经的意气风发还有意义吗？握在手上的资产又该何去何从呢？

本篇仅献给近期在投资领域感到低落的你，看完全文将能安定你的身心，因为你知道我们与你一起，用心关注着钱钱与它的产地。

投资理财的热潮之下，你也有买台湾或美国的股票、ETF 吗？

在讲现在的我们该怎麽办时，先让我们简单回顾过往，将能更好地看懂未来

台湾从 2020 下半年开始实施「盘中零股交易」，以往买一支股票需要一次买一张（1,000 股），例如想投资台积电就要买一张几十万元，但「零股」可以让我们几千块就能当台积电股东。

因此小资族大量涌进台股市场，加上理财商品越来越多元，投资的观念也更加普及。在台湾疫情爆发时，国内银行高速发展线上服务，以往麻烦的开户手续变得又快又好，进入股票市场变得好简单，公车上都能看到各年纪的族群开着银行股市的 App 进行买卖。

图片｜Photo by Michael Frtsch on Unsplash

热钱窜流，台湾掀起了一股投资热潮，理财 YouTuber 和 Podcaster 如雨後春笋般冒出来，并受到大量的关注与喜爱，占据各大社群的排行榜，一个个「飙股」社团成立，人们的聊天话题多了许多公司名。

当时的利率很低，在通货膨胀的情境下变成「钱放在银行会缩水」。既然投资理财的资讯已经不像是某科系或行业的专利，不只是菜市场的爱聊股票的妈妈们，如今习惯透过网路接受新知的年轻人，都有机会当自己的理财顾问。

再加上，投资理财 KOL 发现了美国的涨幅更大，所以拍了各类影片推广美股、与如何在美国开户等等，银行甚至跟你说不用学英文也能用复委托帮忙买美国的 ETF，而且我们看到当时特斯拉股价往上冲到千元以上於是，在买卖门槛调降的状况下，许多台湾人除了台股以外，也投资美股。

其实，这原本没有什麽问题，因为这些年来大家都这麽做，也赚到了钱——直到这世界出现了剧烈变化。

世界局势与市场现况——人不怕灾难，但怕未知的灾难

是的，这个世界变了。

2019 年末 COVID-19 新型冠状病毒在武汉爆发，2022 年俄国入侵乌克兰开战，全球能源供应短缺、粮食危机，联合国报告显示全球受饥饿影响人数超过 8 亿 [1]；

同年 2022 年 6 月美国联准会大幅度连续升息、日本首相遇刺身亡、国家斯里兰卡宣布破产、美国车贷借款增加、中国烂尾楼风暴

市场变动极其快速，连编辑在撰写文章的七月又有大新闻：12 号台湾宣布国安基金将进场护盘，13 号美国公布 6 月消费者物价指数（CPI）年增 9.1%，为 40 余年来的最大涨幅。超乎预期的通货膨胀率，让市场预估下一次的升息将会更高。

就连一片惨澹的加密货币，也在跌到黑暗深渊後，又於近期短短几日涨幅 20%，分不清是熊市前兆亦或昙花一现。

在种种猛烈的变动之下，投资人的内心也跟着七上八下，情绪极度紧绷，没有放松的时候。

从疫情开始的这两年，我们的生活便受到了严重影响，许多人的生计已有困难，如果连投资都血本无归，未来该怎麽办？

其实，人害怕的不是灾难，而是未知的灾难。只要得以预测可能发生的情势，即使悲观，也能比较心安。

在思考下一步之前，或许我们能翻翻历史，看看曾经发生过什麽事。

图片｜Photo by Blaz Photo on Unsplash

从美国台湾的股市泡沫与荣景，看见了经济循环

自从 2008 年全球金融海啸之後，美国的中央银行体系「联准会」（美国联邦准备理事会，简称 Fed）将美国的利率压在几乎最低的区间（0-0.25%）长达九年，而後 COVID-19 爆发，为了挽救经济，於是缓缓升息的步伐又瞬间降息，维持市场热络，直至上个月（2022 年 6 月）为了抑制过高的通膨而又快速升息，带给已经恐慌的人们再度重击。

图片｜MacroMicro.me

这十年的美国利率的涨幅看起来让人吃不消，然而透过上图，我们可以看到利率的波动曾经比现在还夸张。

美国股票或「道琼工业指数」跌到谷底也绝不是第一次，这边简单列几个大家一定听过的历史事件：

1930 年代经济大萧条（四分之一人口失业）、第一二次世界大战、韩战、越战、第一二三次石油危机、2001 年九一一事件、2008 年次贷危机与雷曼兄弟破产这些都让投资的跌幅动辄 20-42%。[2]

图片｜Photo by Samson on Unsplash

美国经济剧烈变动了很多次，全球等级的战争规模影响更大，综观历史，台湾其实也是。

台湾加权股价指数历史最高是 2022 年 1 月初的 18,619，近期掉到了人心惶惶的 14,438（7 月 14 日计算），但如果我们搜寻台股历史，可以见识到最有名的股市泡沫——1990 年台股股价从 12,682 的高点，在八个月内崩跌至 2,485。

如果你有买卖股票的经验，三十年前的跌幅是否令你心底发凉？当年的泡沫离我们并不远，如果你是一位年纪 20-40 岁的读者，我们也不过是经历了一次父母辈经历过的事情而已——而且他们可能还更惨也不一定。

历史是否让我们惊觉，股灾其实一直都在？经济状况总会好上几年、然後再坏上几年，如此反覆循环，就像一个生命体。

股灾的历史看完了，然後呢？经验学习才能致富

所以回到读者们最关心的话题：那我们如何理财、如何致富？

首先，开始学习吧！因为自己脑袋中的知识与经验，永远不会被拿走，你将能制定最适合自己的赚钱方法。

人云亦云容易变韭菜，因为市场变动真的太快。当我们感叹科技进步飞速、手机年年出新功能时，就不能期待投资像三十年前那般买一块地放着赚大钱，常常是当下没有买／卖，过几天就飞涨／暴跌给你看！

在诚品 2021 年年度销售冠军的《致富心态》一书中，有一张图如下，想邀请读者花 1 分钟看图思考，是否能看出自己的结论？

解释：
这张图是 1950 年到 2019 年的道琼工业指数
图中灰色区间指的是指数比前一波高点下跌至少 5% 的时期 [3]

图片｜书籍《致富心态》，页 209

简单来说，不论个股公司能不能撑得过去，大盘是一定能够随着时间增长、向上攀升的，因为这是基於全世界所打造出来的金融体系一定会产生的结果，一碗牛肉面不会变便宜，而是一定会越来越贵。

通货膨胀是这个世界的必然，有问题的是薪资不成长与物价膨胀过快。

即使有严重影响经济的历史事件发生，对於价格来说也只是暂时的，而且甚至我们可以看到「灰色区间」比白色区间还多，意思是在大多数的时间里，投资人得忍受这种「下跌的痛」，可是长期来看，投资会呈现正向回馈。

投资失利赔钱，该怎麽办？检视零焦虑理财 4 种心态面，抓住致富机会

1. 想想自己当初投资这个东西的原因

不论我们手上投资的是什麽，也许是定存、保险、国债、房产、基金、股票、加密货币、奢侈品、艺术品、NFT 等等，在「任何时刻」我们都可以想想——当初为什麽要投资它？

随着世界局势的改变，或者我们手上资金流的增减，当初制定的投资策略一定也需要「滚动式修正」。

如果当初只是想跟风炒一波，或朋友推荐说好你就买——那这就是「重新检视」的时期了！

2. 心态也有分短期或长期

2008 年的金融海啸，市场约花了十年才回到原本的状态，因此可以想想自己的资产配置是否能等个十年？规划是长期或短期？自己的投资水位能到哪里？

不同长度的商品自然也有不同的报酬，通常是高风险高报酬、低风险低报酬。

如果发现自己不适合做短期高风险的投资，那表示你透过学习，更了解了自己的风险承受能力，如此再去做调整与配置。

图片｜Photo by Fast&Slow on PIXTA

3. 能一夜好眠的投资，就是最适合自己的投资

如果手上的资产配置让我们心不安宁、夜不成寐，半夜惊醒看盘看新闻、上班无法专心做事那也许该考虑：

(1).认赔卖出，投资风险更低的商品
(2).卖出部分仓位，分散投资与风险
(3).判断有前景，认份地决定长期投资

那些赔钱都不是浪费，只要有吸收经验。适合自己的投资方法不可能一步到位，唯有不断的尝试，才能找到最适合自己的方式！

能让你一夜好眠的投资，就是属於你的投资圣杯！

——女人迷编辑 Emilie

4. 投资自己才是稳赚不赔

牛市时人人都是投资大师，熊市时脸则绿得像韭菜，要想不当韭菜被人收割的方法，唯有提升自我的理财知识与风险意识，否则凭运气赚到的，有一天会靠实力赔回去。

如同前文所聊到的现况，世界现正处於一个低潮期——疫情能被战胜吗？战争会终止吗？粮食危机能度过吗？凡人的我们无法百分之百肯定，但历史能给我们借镜。

所以，在哀嚎资产损益的同时，也请打起精神，汲取每一次的经验，继续制定下一个更好的策略，把自己变成最强的现金流！

後悔的意义在於经验学习，记得做当下最正确的事。别懊悔太久，你我生命仍长。

当我们身处灾难之中，放眼望去皆是绝望，但事後往回看，那些片刻却也是天赐良机。

如果到了天赐良机的那一天，希望你我都有能力抓住致富的机会。

参考资料｜
[1] 联合国报告：2021年全球饥饿人口增至8.28亿
[2] 历史中学习，盘点从1950到2020年的十八次美股暴跌
[3] 《致富心态》

｛本文经授权转载自女人迷（钱钱与它的产地｜怎麽平抚投资赔钱的失落情绪？零焦虑理财 4 步骤）｜首图来源：Karolina Grabowska on Pexels｝